総合科学部 人間社会学科
矢野 剛 やの ごう
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巨大中国経済の未来を考える
発展を続ける中国
近年、中国やインドといった、どちらかといえば経済的に遅れていた国々がめざましい発展をしています。特に中国は日本の高度経済成长时代のような経纬を猛スピードでたどっています。とはいえ国土も人口も日本とは比べものにならないほど巨大な国です。环境问题や输出商品の有害物含有の问题など、様々な问题も大きな流れの中に饮み込み、试行错误しながら、経済的にも世界に大きな影响力を持つ存在となってきました。
経済学にもいろいろな研究分野がありますが、矢野先生は大学时代に统计を使った経済分析(応用计量経済学)を学び、また中国をはじめとするアジア诸国?地域が好きであったこともあり、発展途上国の経済学の専门家として、开発経済学の立场から中国経済の研究に取り组んでいます。
研究自体は主として统计解析によっておこなうため、必要な统计データさえ得られれば日本の研究室でできますが、実态の调査のために、2001年から年に2～3回中国に行き、経済発展が着しくなおかつ混沌としている江苏省?上海市を中心に、现地の公司などを取材しています。
特にここ5年ぐらいは中国の公司金融に着目し、公司がどこから资金を调达しているのか、どういうシステムで金融が成り立っているのか、どういう机関や経路が资金を融通するのか、そしてその効率は、ということを调査しています。
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発展のカギは公司间信用
ここでキーワードとなるのが「企業間の信頼(interfirm trust)」です。経済発展のある段階まで、すなわち経済が急成長して企業の資金需要は伸び続けているのに銀行その他の正規の金融システムが何らかの理由で適切なかたちで資金を提供できない発展途上経済に典型的な情況では、企業の取引金額が大きくなればなるほど、手形や掛け売り掛け買いといった、いわゆる信用取引が経済の発展に大きな影響を与えます。これらの手形取引や掛け売り掛け買いにおいては、売り手から買い手へという商品の流れとは反対方向に買い手から売り手への事実上の資金融資(お金の貸し借り)がなされており、この融資のことを企業間信用と呼びます。そして、この企業間信用が発展するためには、取引相手が契約を履行する-例えば納期?品質を守る、そして何より借りたお金をちゃんと返済する-ということが信じられる企業間の信頼が形成されていることが必要です。経済が成熟したところではこの企業間の信頼というものも確立されているわけですが、経済の発展途上にあるところでは、企業間の信頼の確立が不十分で、この企業間信用に契約の不履行というリスクが付随しやすくなる傾向があり、企業間信用の発達が必要なのにリスクも大きいというジレンマを発展途上経済は抱えてしまうわけです。そしてこのジレンマを、企業間の信頼の形成を通じてうまく解決することが経済発展を持続させるための一つの鍵なのです。
「中国における公司间信用というものを网罗的に研究しているプロジェクトがないようなので、それでは私がと思って取り组んでいます。公司间信用の発达がうまくいくとどんどん新しい公司が出てきて経済が活発になります。そうなると情报も伝わりやすくなり、ますます良い方向に向かうわけです。中国の银行は非効率的な面がありますが、ここ20年ほど続いている高度成长は本物であると见ています。それはなぜか。そのポイントが公司间信用なのです」
この中国の贫弱な金融システムと目を见张る高度成长の现状に矛盾を指摘する学者がいるのも事実で、公司间信用研究はこの矛盾すなわち谜を解き明かす试みであるともいえます。
「この研究は二つの研究の交差点にあるといってもいいでしょう。一つは银行や株式市场がなかなかうまく机能してくれない途上経済における金融の问题を考える开発金融と、今一つは先ほどから出てきている公司间の信頼の形成を通じて、そもそも市场はいかなる条件の下で発生するのかという市场経済の根本に関わる研究です。」
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矢野刚氏
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信用は市场竞争の中での公司努力から
取引の一番安全な形态はバザールやのみの市といった、いわゆる対面现金取引です。しかしこの形态が発展途上国によく见られるのは、そこに目に见えない公司间の信頼のようなものが存在しない、つまりそれ以上に経済を発展させていく要素がないからです。例えばスーパーマーケットのように消费者とは现金取引でも、その后ろには商品を商社やメーカーから手形や掛け买いをするといった信用取引が存在しています。
では公司间の信頼の形成を通じた公司间信用の発达はどうしたら生まれるのでしょうか、どうしたらうまくいくのでしょうか。
「中国も今はうまくいっていますが、10年以上前には、下请けにつけを回したり、力の强い公司が弱い公司につけを回すといった社会现象、いわゆる叁角债が社会问题になりマスコミにも取り上げられました。もちろん、そこには公司间の信頼関係などありません。しかしそれも取材を通じて得られた様々な资料や私の分析结果を见ると、1990年代半ばからだんだんなくなってきています。私の取材でも、中国の公司は、买い手侧の立场からは情报开示など売り手侧の信頼を得るための努力を、売り手侧の立场からは买い手公司の信用调査を热心にやっているのがわかります。その阴には公司间の激しい竞争があり、买い手の立场で资金を调达するには売り手侧の信頼を获得したり、売り手としては掛け売りでもいいから売り込んでいくことが大切になっているという现実があります。また、公司间信用が発达すれば、将来性のある公司やプロジェクトに资金が集まるようになる倾向があることを私の研究はある程度明らかにしています。言い换えると、少々リスクのある公司なんだけれども、その事业には见込みがあるというケースに公司间信用はきちんと融资をおこなうことができているということです。これは银行ではなかなかうまくいかないんです。银行や债券市场に依存しているだけの金融システムではできない。きちんと机能している公司间信用があるからこそ可能なのです」
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経済発展のために
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中国での取材には苦労もあります。
「お金など経営の根干に関する取材ですから、たいてい警戒されます。中国では国有(国営)から民営になる公司が増えていますが、最初から民営という公司も多くなっています。それで経営者のサクセスストーリーを话してもらうなど、いろいろと工夫しています。取材中でも食事の时には必ずお酒が出るのはよわりますが」
中国経済の発展の影には、公司同士の信頼を筑き上げていくための努力とそれをサポートする环境や制度があるといえます。
「今后は江苏省?上海市をはじめとする経済的に豊かな沿海部から、経済発展における后进地域である西安など内陆の方面にも调査范囲を拡げて、地域差の调査もしてみたいと思っています。そこから経済の歴史が见えてくるかもしれません。そしてこの研究を他の発展途上国の経済発展に役立てていけたらと考えています」
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[取材] 130号(平成20年1月号より)
